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当潮水重塑电网：解读漳泽电力（000767）的风险、技术面与战略机会
当电网像潮水一样重塑地域经济，漳泽电力在潮头试图把握下一次涨落。本文围绕漳泽电力（000767）展开：用风险评估工具判定不利情景、量化收益与技术面、并透视行业竞争与战略格局。
风险评估：建议使用VaR、情景分析、蒙特卡洛模拟与压力测试，重点检验煤炭价格、碳价、上网电价及政策突变对现金流的敏感度（来源：漳泽电力2023年年报、国家能源局、Wind）。同时关注偿债能力、融资渠道与应收账款回收周期。
收益与资金运用技术分析：从收益角度评估ROE、EBITDA率与分红可持续性；技术分析建议结合日线/周线移动平均、RSI与成交量背离识别支撑阻力与趋势反转。资金运用上，应优先保障短期流动性，控制净债/EBITDA比率，并通过远期合同或期货对冲燃料成本波动。
行情形势与盈利潜力：短期由煤价与季节性负荷驱动；中长期受电力市场化与能源结构调整影响。若公司能通过稳定PPA、扩展非化石装机与提升热效率，将显著增强盈利弹性。
市场竞争与战略对比：与华能国际、华电国际等央企相比，漳泽电力规模较小但具地方供应链与调度灵活性的优势；与地方民营电企相比，则在融资成本和技术改造上承压。大厂优势在资金与规模，劣势为调整速度；漳泽的战略机遇在并购整合、分布式能源与本地化燃料保障（参考：Wind与行业研究报告）。
结论与建议：重点监控净债/EBITDA、毛利率、LTM自由现金流与煤价传导率；采用情景化风险工具结合技术面确认入场与择时。总体上，若政策与燃料成本向好，漳泽电力具中长期价值；若煤价或政策侧向不利，则短期波动风险上升。你如何看漳泽电力的转型路径？欢迎留言分享观点。
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